上证报中国证券网讯（记者 刘逸鹏）7月13日，全球存储板块遭遇重创 。
韩国“存储双雄 ”SK海力士暴跌15.4% ，创下上市以来最大单日跌幅纪录；三星电子跌近11% 。两只股票拖累韩国kospi指数收跌8.95%，以至于该指数失守7000点关口。
A股存储芯片概念也全线受挫，兆易创新 、香农芯创 、德明利跌停；江波龙、佰维存储、北京君正等跌超10%。
美股盘前 ，存储概念股亦全线下行 。其中，截至记者发稿 ，海力士跌超9% 、美光科技跌超6% 、西部数据跌6.00%、闪迪盘前跌6.94% 。
多重利空共振
市场有消息认为 ，此次存储板块的剧烈动荡，或与韩国本土券商KIS证券的一份报告有关。当日 ，KIS发布SK海力士第二季度业绩预测报告 ，预计SK海力士第二季度营业利润为60.4万亿韩元，环比增长61% ，同比增长556% 。与市场普遍预期的65万亿韩元存在偏差 。
KIS在报告中解释了下调原因：SK海力士HBM（高带宽内存）出货占比偏高 ，而HBM多以长期供货合约（LTA）锁定费用 ，合约费用 相对固定。当普通DRAM和NAND在现货市场上费用 弹性更高 、涨幅更大时 ，HBM占比高的海力士反而“吃到的涨价红利 ”比同业少 。KIS同步下调了2026年和2027年盈利预期 ，分别较此前低约9%和11% 。
记者也在采访中从多位行业人士处获悉，存储板块此番下跌并非孤立事件，而是多重因素在同一个交易日集中爆发的产物。
三星电子7月13日宣布 ，为强化高管责任经营并激发其创造长期业绩 ，决定处置113.25万股普通股库存股，作为长期绩效奖金发放给928名高管 。根据公告 ，本次处置的费用 以7月10日收盘价（285000韩元）为基准 ，预计总金额约为3227亿韩元 。
尽管从绝对金额看，3227亿韩元（约合人民币15亿元）对于三星电子的体量而言并不算大 ，但部分受访人士认为 ，在存储板块“风声鹤唳”的敏感时刻，任何形式的股份出售都会被市场放大解读。
7月7日 ，三星电子发布数据显示 ，2026年第二季度营业利润达89.4万亿韩元，连续三个季度创下历史新高 。但当日 ，三星电子盘中跌超10% ，随后跌幅有所收窄，截至收盘下跌6.92% 。
“利好出尽”正在成为存储龙头股的共同困境。
7月9日，兆易创新披露2026年半年业绩预告 ，预计上半年归母净利润约69亿元 ，同比增长约1099%；次日，兆易创新盘中一度涨超6% ，随后转跌 ，最终收跌7.76%。
7月10日，香农芯创披露2026年半年度业绩预告 ，预计上半年归母净利润为35亿元至40亿元 ，同比增长2118%至2434%；7月13日，香农芯创“20cm ”跌停 。
此外 ，相关业内人士表示 ，今年以来，存储板块的上涨催生了庞大的杠杆头寸 。韩国市场有明显的去杠杆的倾向。
7月13日 ，港股市场方面 ，南方两倍做多海力士跌超30%，南方两倍做多三星电子跌超20% 。
市场分歧正在加剧
记者发现，此轮大跌之下 ，市场分歧正在加剧 。
有分析人士认为 ，此轮AI基建带来的存储费用 上涨，已经严重透支了市场的预期。AI基建的债务杠杆同样令人担忧 ，Dealogic数据显示 ，Alphabet 、亚马逊、Meta 、甲骨文 、英伟达和SpaceX六大AI巨头今年在全球已发行约2440亿美元债券，高于去年全年的1080亿美元 。一旦AI投资回报不及预期 ，削减资本开支将直接冲击存储需求 。此外 ，近期，海外巨头频传的扩产计划 ，也令投资者担心 ，存储芯片行业历史上每一次景气高峰都伴随着随后的供给过剩和费用 崩塌。
7月13日，韩国央行发布报告 ，直接驳斥了周期见顶的担忧 。其表示 ，全球半导体市场近来 仍处于供不应求的状态，AI驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间 。“AI基础设施投资大幅推高了半导体需求，但供应扩张步伐依然缓慢 ”。
产业端也给出乐观信号 。国内多家存储公司相关负责人告诉记者 ，存储紧缺的趋势仍未改变 。
7月10日 ，SK海力士CEO郭鲁正预计，2027年将成为存储行业历史上供应最紧张的一年。“需求持续增长 ，而我们的产能却存在限制。即使到2030年以后 ，客户需求仍可能高于公司的供应能力 。”
野村证券认为，近期投资者对供应过剩的担忧“情有可原 ，但明显过度 ”；美银也表示 ，韩厂扩产是跨十余年的长期规划，不能直接等同于未来2-3年供给失控；瑞银预计 ，2026年全年存储芯片行业总收入将达到9920亿美元 ，到2027年，这一数字预计将几乎翻一番 ，达到1.76万亿美元 。
从费用 数据看 ，存储涨价趋势尚未逆转——集邦询问 预估2026年下半年SLC NAND合约费用 将较上半年调涨120%至170%。
