◎记者费天元
7月8日，A股市场延续高位调整态势 ，沪指早盘一度收复4000点关口 ，但午后锂电池 、机器人 、有色金属等板块跌幅扩大，使得主要股指震荡翻绿 。
截至收盘，上证指数报3970.88点 ，跌0.49%；深证成指报14939.73点 ，跌1.87%；创业板指报3845.35点，跌1.70%；科创综指报2305.50点 ，跌0.44% 。沪深两市合计成交25636亿元 ，与前一日基本持平。
AI交换机概念爆发
昨日，AI主线早盘企稳回升 ，一度带动“双创 ”指数快速反弹 ，科创综指盘中涨逾2%。部分资金继续沿着上游硬件领域进行挖掘，AI交换机概念大涨 ，多只个股触及涨停或刷新阶段新高 。
恒为科技开盘不到8分钟就封住涨停 ，且一直持续至收盘 。公司此前在接待投资者调研时表示，公司的OCS（光线路交换机）正在研发和市场推广中 ，产品在能效方面具备低功耗、高传输效率的特点 ，从而在算力集群组网方面具备高扩展优势。公司表示，OCS是AI算力与国家算力网络的核心基础设施，将在AI智算、算力网络 、数据中心核心层快速渗透 ，未来几年将进入规模化爆发期 ，是光通信领域最具成长潜力的方向之一 。
锐捷网络 、盛科通信均为交换机赛道的千亿市值公司，昨日股价双双创出历史新高 ，收盘涨幅分别为11.63%和5.10% 。
头豹研究院报告表示 ，在AI集群通信范式深刻变革的推动下，交换机正从传统网络设备跃升为智算基础设施的“神经中枢 ”。面对电交换机在功耗、延迟和扩展性上的物理瓶颈 ，OCS凭借纳秒级全光直连 、90%以上节能及软件定义动态拓扑等优势 ，已在谷歌 、华为等头部企业规模部署，2030年全球市场规模有望达14.3亿美元 ，成为AI数据中心关键底座 。
华为产业链升温
华为产业链昨日显著升温 ，华为昇腾、华为鲲鹏等题材均表现强势，绿盟科技 、网宿科技 、广电运通、荣联科技等多股涨停 ，众诚科技 、并行科技等涨逾10% 。
消息面上 ，2026世界人工智能大会将于7月17日至20日举行。据悉，大会将首发首秀最新AI产品 。其中，业界最大规模超节点华为Atlas 950真机将亮相 。此前 ，华为轮值董事长徐直军表示 ，Atlas 950超节点在未来多年都将是全球最强算力的超节点，并且在各项主要能力上都远超业界主要产品。比如 ，相比英伟达的NVL144 ，Atlas 950超节点卡的规模是其56.8倍，总算力是其6.7倍 ，内存容量是其15倍 、达到1152TB ，互联带宽是其62倍、达到16.3PB/s 。
超节点放量在即，与交换机 、光通信等热点概念形成联动 。开源证券研报表示 ，构造超节点的核心在于更大的节点内互联 ，硬件与软件协议需互相适配整合，使得数个分离的算力芯片通过网络互联整合为一台“大型GPU/ASIC”。随着超节点服务器渗透率不断增长 ，除了持续带动对算力卡 、交换芯片、交换机的需求外 ，也有望持续拉动高功率电源、服务器液冷散热 、铜缆 、PCB、光通信等板块的需求。
机构：科技方向有望修复
7月以来，上半年领涨的AI科技主线波动加大，CPO 、存储芯片等题材均明显回落 ，中际旭创等龙头公司股价较高点回撤超过20% ，显示背后资金博弈加剧 。在部分机构看来，相关科技股调整主要受到流动性冲击 ，但AI产业趋势并未证伪 ，后续科技方向有望迎来修复 。
招商证券策略团队表示，AI行业当前正从单纯的资本开支扩张阶段 ，进入ROIC（投资资本回报率）验证阶段 ，而非算力过剩阶段。近期市场调整，主要由于短期泛算力板块涨幅较大 ，叠加杠杆资金放大波动 ，消息面因素容易引起市场短期的资金负反馈 。
招商证券认为，存储芯片的供需缺口没有变 、MLCC的涨价没有变、磷化铟的缺口没有变 ，因此科技方向有望迎来修复 。从整体产业趋势来看 ，AI产业趋势带来的行情仍有较大概率成为市场主线，只是斜率或将有所放缓，建议重点关注光模块 、PCB以及MLCC等上游涨价环节。
除了科技方向外 ，招商证券认为可适当关注半年报业绩与股价错配的方向 ，建议聚焦“估值低位+业绩可验证+业绩具备上修空间”的锂电材料 、创新药及部分资源品、氟化工 、养殖板块 。
（文章来源：上海证券报）
