港股“红底股”正在加速扩容 。数据显示 ，截至7月6日收盘 ，港股市场2749只上市股票中，股价达到或超过100港元的“红底股 ”有66只 ，虽然占比不足3% ，但却几乎囊括了港股市场最具代表性的优质资产 。截至去年7月6日，“红底股 ”数量仅有33只。
所谓“红底股 ” ，特指股价超过100港元的股票 ，因面值100元的港币采用红颜色作为底色而得名 。对于港股投资者而言，“红底股 ”是衡量市场核心优质资产的重要标杆 。当前，“红底股”正在经历一场深刻的系统性重塑 ，科技与半导体新贵强势崛起 ，昔日消费、互联网科技等明星个股则陷入调整。
汇生世界 资本有限公司总裁黄立冲对《证券日报》记者表示，未来 ，港股“红底股 ”阵营会更加分化 。一类是代表成长溢价且具有全球竞争力的科技 、医药 、先进制造公司 ，另一类是高ROE（净资产收益率）、高现金流 、高分红的传统龙头公司 。
指向新经济赛道
从“红底股 ”的行业构成来看，资讯科技类公司以22只的数量占据“红底股”总数的33.3% ，其在港股市场的整体权重仅为9.7%。医疗保健行业以12只位居第二 ，占比17.6%。与此形成鲜明对比的是，地产建筑行业在港股市场的整体权重虽高达17.4% ，但在“红底股”中的数量仅剩1只 ，占比跌至1.5% 。
细分来看，软件服务 、半导体、药品及生物科技分别有10只 、10只 、9只 ，构成了“红底股 ”的核心支柱 ，清一色指向新经济赛道 。
梧桐研究所分析员岑智勇对《证券日报》记者表示，这些“红底股 ”不少都是近年上市的科技股，受到机构投资者追捧 ，且上市以来业绩表现亮眼 ，近来 股价均处于高位。
黄立冲表示，在成长性方面 ，科技、半导体、生物医药等行业对应AI 、国产替代 、创新药“出海”等方向 ，具备非线性增长潜力，区别于传统周期股 。同时 ，港股市场有许多能代表中国硬科技实力的企业 ，这些企业上市后经资金验证，因其研发壁垒和产业卡位稀缺等因素 ，普遍会获得更高估值 。此外 ，科技公司更易被全球资金用收入增速、毛利率 、管线进展等统一指标横向对比，从而进入全球成长股定价体系。
在“红底股 ”的基石投资者中 ，世界 长线资金频频现身 。例如 ，新加坡政府投资公司GICi是曦智科技 、百济神州、大族数控 、圣邦股份 、紫金黄金世界 共5只个股的基石投资者；淡马锡携旗下Aranda合计参与3只个股基石投资；此外，科威特投资局现身宁德时代基石投资者名单，巴林海湾金融集团参与明略科技基石投资 。
“红底股 ”名单加速更新
近两年 ，“红底股”的名单也在加速更新。66只“红底股 ”中 ，有38只于2025年至2026年间上市，占比高达57.6% ，其中仅2026年就贡献了24只 。尤其是大批A股优质科技企业赴港二次上市 ，成为这一趋势的直接推手 。例如，兆易创新、澜起科技均为今年在港上市的“A+H ”股。
在股价表现上 ，AI大模型企业智谱以116.2港元招股 ，截至7月6日，收盘价已升至1530港元 ，较发行价上涨超过13倍 ，成为近年港股最耀眼的新股之一 。同期，半导体设计公司兆易创新较发行价上涨5.4倍 ，AI芯片企业天数智芯较发行价上涨4.0倍 ，大模型基础设施公司澜起科技较发行价上涨3.5倍 。
66只“红底股”中，总市值超过1000亿港元的有32只，总市值超过5000亿港元的有7只。腾讯控股 、宁德时代 、香港交易所等超级蓝筹悉数在列。
黄立冲表示 ，今年“红底股 ”数量明显增加 ，主要因为近两年港股新上市标的中H股居多，且多为“A+H ”股 ，不少公司在发行时股价就已超过100港元；同时 ，南向资金、世界 长线资金 、行业主题型ETF等资金涌入，共同推动了优质港股公司的估值重估 。未来 ，投资者更应该关注上市公司的利润增长 、研发壁垒、全球份额 。
过去一年 ，“红底股”内部出现了罕见的极端分化。半导体及科技标的领涨全场 。例如，长飞光纤光缆同比增长超758%、华虹宏力上涨399% 、宁德时代 、药明康德涨幅均接近翻倍 。
此外 ，过去一年 ，有13只个股退出“红底股 ”阵营。其中，8只个股股价跌幅超50% 。例如 ，趣致集团股价已从130港元跌至9.26港元 ，沪上阿姨从133.7港元跌至94.65港元，跌幅约29% 。美团、比亚迪股份 、阿里巴巴等公司尽管市值较高，但近来 也已不再属于“红底股 ”。
对此 ，黄立冲表示 ，“红底股”名单的变化，意味着港股市场正在重新筛选代表中国经济未来方向的标的 。
